¿Qué es un Hedge Fund o Fondo de cobertura? Es una sociedad privada de inversión que maneja títulos de terceros para cubrirlos de riesgos y aumentar su valor.
Un fondo de cobertura logra ser tanto un fondo de inversión como un tipo de sociedad o una empresa.
Los fondos de coberturas comparten las siguientes características:
- Proceden con gran libertad respecto a la gestión de su patrimonio.
- Operan de manera libre en diferentes tipos de mercados.
- Utilizan derivados como instrumento financiero de inversión.
- Tienen poca liquidez.
- Son poco transparentes.
- Habitúan tener domicilio en paraísos fiscales.
¿Cómo funciona un fondo de cobertura?
El fondo de cobertura, permite la cesión de acciones a terceros a cambio de una rentabilidad, por lo cual, es importante saber cómo funciona el mismo.
A continuación, explicaremos cómo funciona un Hedge Fund:
- Varios inversores se juntan y acuerdan poner una cantidad de dinero en común con el que crearán el fondo de cobertura.
- A estos inversores se le ceden acciones a cambio de una rentabilidad, de modo que estas acciones serán vendidas en un momento posterior por los inversores. Después de ser vendidas, los inversores recomprarán las acciones cuando el valor haya disminuido, después volverán a venderlas para ganar la diferencia.
- Una vez que el dinero retenido ha tenido rendimiento, es decir, se ha revalorizado, la inversión principal es devuelta a los inversores que forman el fondo de cobertura.
- Luego de estas operaciones, el gestor o banco que han llevado a cabo la operación que se detalló antes cobrará una comisión, la cual fue pactada con los anteriores con tiempo anticipado.
Características de un Hedge Fund
Las características que presentan los Hedge Fund son:
Retorno absoluto
La primera de ellas es que basan las estrategias en la búsqueda de un retorno absoluto sobre la inversión, es decir, que se obtienen resultados positivos en todas las direcciones del mercado.
El gestor se involucra en la toma de decisiones
El gestor se involucra en la toma de decisiones en las inversiones que se llevan a cabo, de manera que ese retorno absoluto se materialice en una rentabilidad superior esperada de un benchmark o referencia.
Limitado a inversores cualificados
Se encuentra limitado a inversores cualificados, esto quiere decir, que solo invierten en el capital de un Hedge Fund esos inversores que la ley determina como cualificados.
Pueden invertir en cualquier tipo de activo
Además, pueden invertir en cualquier tipo de activo, no solo en financieros tradicionales (bonos y acciones), también podrán invertir en bienes inmuebles, en materias primas o en divisas.
Comisiones más elevadas
Da la impresión que las comisiones más elevadas. Sin embargo, si el rendimiento es bueno, la comisión no es tan importante. Es normal, ver la estructura tarifaria entre 2 y 20.
Es decir, un 2% de comisión de gestión que se paga de forma obligatoria y un 20% sobre el rendimiento creado. Con esto último, si no hay rendimiento, es evidente que el gestor cobra menos.
Ventajas y desventajas de los fondos de cobertura
Entre las ventajas de los fondos de cobertura se encuentran:
- Pueden ofrecer rentabilidades por encima del mercado y de cualquier otro fondo de inversión.
- Su evolución está menos correlacionada con la tendencia del mercado.
- Son muy flexibles en cuanto a la tipología de activos, el apalancamiento o la zona geográfica en la que invierte.
Las desventajas que presentan son:
- El inversor asume un riesgo muy elevado.
- Las comisiones suelen ser muy elevadas, aunque al estar vinculadas al resultado del fondo, suponen una oportunidad.
- Es un vehículo de inversión que va dirigido al público institucional (fondos de inversión, empresas, planes de pensiones).
- La liquidez es muy reducida.
- Al ser poco transparente, es complicado controlar dónde está el dinero en cada momento.
Si has llegado hasta aquí ya sabes lo que es un Hedge Fund. Si quieres saber más sobre este tema o cómo podemos ayudarte visita nuestra web.
